国际磷化工产品价格大幅上涨主要是国际磷肥需求上升导致了国际硫磺和磷矿石价格上涨,进而推动湿法精制磷酸（1吨磷酸 (折100%P2O5) 约消耗3.7 吨磷矿石、0.9 吨硫磺）成本大幅上升,磷酸和磷酸盐的价格大幅上涨。目前国际硫磺价格已达到800美元/吨,印度的磷矿石到岸价已经接近500美元/吨,磷化工的成本压力非常大。

      由于全球政府大力发展生物燃料,对磷肥的需求持续增加,而磷矿石作为不可再生资源,经济储量越来越少,硫磺的主要来源石油、天然气的价格居高不下,因此,未来磷矿石和硫磺的价格将维持高位,甚至进一步上涨,进而支撑磷酸和磷酸盐的价格维持高位。

　　国内,一方面由于出口拉动,下游磷酸盐对黄磷、磷酸的需求大幅增加,另一方面由于受四川地震的影响,铁路部门纷纷在抢运救灾物资,再加上奥运圣火传递期间,禁止危险品运输,因此黄磷外运受阻,市场供应不足,在传统淡季逆势国内磷化工产品更具成本优势为了保证国内磷肥供应,我国在2008 年4 月20 日至9 月30 日对磷肥加征100%的出口特别关税,征收特别关税使得我国磷肥的出口量大幅度降低,磷肥开工率降低,国内磷矿石的价格涨幅也远低于国际涨幅,目前贵州宏富磷矿石的出厂价为460 元/吨,同比仅上涨了40% ,远低于国际300% 的涨幅。

　　按照目前2.1 万元/吨的黄磷的价格,热法磷酸的成本约为6,200 元/吨;而按照从磷矿石-黄磷-磷酸这条完整的产业链算,参照目前主要原料的市场价格,磷酸的成本不到5,000 元/吨。因此,对于我国黄磷及热法磷酸来说,相对于国际1,500 美元/吨左右的成本更具竞争力。

　　磷电一体化以及产品结构丰富的企业更具竞争力黄磷是高能耗产业,政府对其采取的是丰水期供电,枯水期高电价甚至断电的政策,因此,拥有自备电厂生产黄磷对于磷化工企业致关重要,除了保证原料供应外,还可以避免由于黄磷市场供应偏紧、价格上涨带来的磷酸、磷酸盐成本的大幅增加。另外,我国除了对磷肥、磷矿石、黄磷征收特别出口关税外,对工业级磷酸也征收了特别出口关税,而对食品级磷酸及磷酸盐不征收,因此,拥有丰富下游产品的企业更具优势。综上,我们看好澄星股份(600078,股吧)和兴发集团(600141,股吧)。