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| 【环保】环保行业地位得到提高 |
| （时间:2012-11-19 11:11:50） |
上周，贵金属、药品批发与零售、煤气与液化气高居强势行业排行前三名；制药、多种公用事业、其他石油设备与服务、影视音像、白酒排名继续位居前列；综合性石油与天然气企业、港口排名上升，成为上周跻身前十名的新晋者。
上周港口排名第8名，较前周上升13名。3季度全国港口的货物、集装箱吞吐量增速有所放缓。从目前信息来看，受基建投资有所加速、国内库存部分去化、海外圣诞节补库存等影响，货运需求将有所好转，相应的港口等物流行业有望得到改善。兴业证券分析师曾旭预计，第四季度随着上游行业景气度略有回升，物流板块业绩或能好于三季度，但全年业绩预计难有惊喜。长江证券分析师韩轶超指出，QE3的带动作用仍需等待，维持港口子行业“中性”评级。短期贸易环境仍偏弱；而矿石进口虽量价回升，但长期需求仍不明朗，沿海煤炭运输受用电需求抑制，整体散货贸易形势虽环比有改善，却仍非常脆弱。
一个月来银行排名持续攀升，上周排名第13名，较前周上升18名，较一个月前上升38名。11月12日，央行发布《2012年10月份金融统计数据报告》：10月份新增人民币贷款5052亿元；人民币存款减少2799亿元。M2 与M1分别同比增长14.1%和6.1%。实体经济流动性现改善迹象：1、尽管M2、M1同比增速双双回落、非金融性企业存款环比减少1158亿元，但M1余额环比大幅增加6500亿，创下4个月以来新高，企业资金的活力有所提升；2、信用结算规模基本维持不变，商业汇票余额较9月增加60亿达到8.33万亿，未贴现汇票余额较9月增加800亿元至6.06万亿。银河证券分析师郭怡娴表示，10月份货币信贷数据继续体现保增长项目发力和经济企稳迹象，社会融资规模处于高位，经济对资金供给高度依赖，银行资产质量预期短期难以修正。维持银行板块“谨慎推荐”评级。基于盈利持续能力和稳健风格偏好，推荐组合为兴业银行、民生银行、工商银行、农业银行。
上周环保服务排名第14名。上周A股市场继续跌势，行业板块中唯有环保逆势“飘红”成为“一枝独秀”，一周平均上涨3.62％，表现抢眼。环保、资源节约、循环经济等概念在十八大报告中被纳入“生态文明”，环保地位得到提高。国泰君安分析师王威认为，生态文明不仅与经济、政治、文化、社会一并成为五大建设主题，而且在整个报告中被列为第八部分单独进行阐述。这在过去的报告中是从来没有过的。细节上，“节约资源是保护生态环境的根本之策”，“实施重大生态修复工程”两条首次出现在报告中，凸显出政府对这两部分的重视。资源回收、余热利用、土壤修复、区域大气污染防治、湖泊流域治理等细分领域将在后续得到优先发展。进入11月份后，环保板块将进入政策相对真空期，后续的估值提升需要盈利的真正兑现。因此，现阶段需要重点选择业绩稳定增长、低于预期风险小的公司配置。招商证券彭全刚建议，关注全年业绩成长确定的企业，以及明年业绩弹性大的公司。目前环保板块中，盈利增长最为稳定、全年业绩高成长预期也能兑现的主要是碧水源、桑德环境两大龙头。
煤炭与消费用燃料排名靠后，上周排名90名。近期北方大部分地区气温降低，部分地区还迎来了今冬第一场雪。中信建投李俊松判断，由于目前库存仍处于较高水平，煤价整体呈现稳中小涨局面，涨幅不会很大。煤炭公司三季度业绩普遍低于预期，但整体而言股价已大部分反映悲观预期，因此对股价影响较小。9月以来，下游各行业煤炭需求环比减少，此外火力发电量也仍在同比减少中。四季度以来，进口煤回落、大秦线检修等影响使煤价小幅上升，但幅度不大。11月以后是煤炭行业的传统旺季，预计未来煤炭需求将有所好转，从而带来煤价的小幅上涨。最坏的时间已经过去，四季度各公司业绩均将好于三季度。继续重点推荐永泰能源、潞安环能、山煤国际和中国神华。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：机场服务、旅馆与旅游服务、家用器具与特殊消费品、纸制品、消费电力产品、商务印刷等；下跌的行业包括：投资银行与经纪业、综合金融服务、应用软件、饲养与渔业、家庭日用品、金属和玻璃容器等。
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